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　　A股三大指数当天集体回调，放胆收盘，沪指跌0.98%，深证成指跌0.75%，创业板指跌1.41%。沪深京三市成交额不及2.4万亿，较昨日缩量近8000亿。行业板块广泛收跌，电网开采、国防军工、电力开采、小金属板块涨幅居前，航运口岸、贵金属、保障、石油石化、白酒、物流板块跌幅居前。个股方面，高涨股票数目杰出1700只，近50只股票涨停。

　　近期地缘冲突升级，资源品供应受到显赫影响。阿联酋近日暗示，要紧将影响与伊朗的双边域系和贸易；计策食粮储备填塞督察4-6个月。此外，中东地缘冲突升级正对专家化肥原料供应组成内容性扰动。伊朗是专家迢遥甲醇坐褥国，占外洋甲醇（不含中国）产能的22.86%、产量的19.01%，而甲醇是合成尿素等氮肥的要津原料。此外数据骄横，专家近1/3的尿素出口量、44%的硫磺出口量以及近1/5的氨出口量，均运经或产自霍尔木兹海峡西侧国度。这条水说念的运动与否，径直关系到专家化肥产业，进而牵动食粮安全。传导效应依然露馅。据外媒报说念，埃及化肥坐褥商Mopco的颗粒尿素离岸价已升至每吨505好意思元，另一供应商Alexfert的成交价为每吨495好意思元，而上周五的往复价在每吨480至485好意思元区间。

　　国内方面，多地涉农支柱政策密集出台。3月3日，福建印发锚定农业农村当代化塌实鼓吹乡村全面振兴的实施宗旨，建议升迁特点当代农业发展质料效益，要点握好食粮坐褥流通储备、保障迢遥农居品供给、培育百亿特点农业产业集群、完善农居品冷链物流体系等任务；3月2日，四川发布2026年省委一号文献，明确全年食粮播撒面积深刻在9600万亩以上、产量深刻在730亿斤以上，建议“十五五”时分选育破损性农业新品种50个以上、激荡农业科技收尾100项以上，推动农业新质坐褥力发展。

　　东方证券暗示，栽种链，地缘身分扰动配景下，巨额商品加价已传导至农业。从品种基本面来看，现时粮价上行趋势已修复，栽种&种业基本面向好，大栽种投资契机突显。国金证券指出，USDA最新揣摸骄横，2025/26年度专家小麦期末库存减少70万吨，玉米专家库存亦下落190万吨，重复阿根廷、土耳其等主产国天气与政策扰动，食粮供给弹性收窄，价钱撑持逻辑强化。

　　东方证券：巨额商品加价已传导至农业

　　栽种链，地缘身分扰动配景下，巨额商品加价已传导至农业。从品种基本面来看，现时粮价上行趋势已修复，栽种&种业基本面向好，大栽种投资契机突显。此外，生猪衍生板块淡季底部价钱阐发后，悲不雅预期有望逐步扭转。看好26年猪价施展，本钱上风当先的企业有望连接达成事迹升迁。

　　国金证券：食粮价钱撑持逻辑强化

　　在好意思伊冲突升级配景下，霍尔木兹海峡通行受阻，伊朗动作专家迢遥尿素出口国（占专家贸易量约12%），其对土耳其、巴西、印度等农业大国的供应深刻性面对检会；同期USDA最新揣摸骄横，2025/26年度专家小麦期末库存减少70万吨，玉米专家库存亦下落190万吨，重复阿根廷、土耳其等主产国天气与政策扰动，食粮供给弹性收窄，价钱撑持逻辑强化。

　　上海证券：农化品价钱已在本钱与需求双重启动下投入上行通说念

　　霍尔木兹海峡运输中断已致专家20–30%原油贸易短期受阻，动力本钱上升将进一步推高化肥坐褥本钱。与此同期，国内复合肥、磷肥及氮肥等子行业周涨幅居前，差别达11.82%、21.01%和12.28%，骄横农化品价钱已在本钱与需求双重启动下投入上行通说念。

　　中航证券：地缘政事扰动下可爱专家食粮供需

　　地缘政事扰动下可爱专家食粮供需。凭据USDA阐发对25/26年度专家食粮供需的最新揣摸，新增2025/26年度小麦、水稻、玉米、大豆预期产量均有调遣。栽种板块要点柔和种业振兴。21年，中央全面深化校正委员会第二十次会议，审议通过了《种业振兴行为有诡计》，种业振兴系列政策连接鼓吹。此外，生物育种营业化落地，加快行业扩容和风物重塑。农业农村部已公示多个国度农作物品种核定委员会核定的联系转基因玉米、大豆品种，落地试验有望连接鼓吹，上风局面和品种企业将充分获益。

　　申银万国：好意思伊冲突对巨额农居品市集的影响是转折但系统性的

　　好意思伊冲突对巨额农居品市集的影响是转折但系统性的，其中枢传导机制高度围聚于专家化肥供应链危急，并由此激勉农业坐褥、本钱与价钱的四百四病。

　　国信证券：年内肉奶周期有望共振回转

　　年内肉奶周期有望共振回转，生猪价钱在中恒久将受行业反内卷撑持，原奶或迎来拐点；同期玉米供需均衡表减弱提供底部撑持，橡胶短期受益石化链加价，中期景气看好。

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