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机构指出，预计下半年，跟着滥用电子旺季的到来和内资晶圆厂产能延伸捏续鼓吹，半导体行业景气度有望保管较好水平。可眷注二季度功绩推崇出色的拓荒、存储、CIS、封测等细分板块。

中枢逻辑

1.半导体销售额保捏增长，中国8月销售额同比增长27.5%。内行半导体销售额8月已毕531亿好意思元，同比增长20.6%；1—8月累计已毕3374亿好意思元，同比增长18.2%。中国半导体销售额8月已毕166亿好意思元，同比增长27.5%；1—8月累计已毕1190亿好意思元，同比增长25.1%。低基数下的暄和复苏，交流AI、新动力汽车等结构性需求拉动，2024年以来的半导体月度销售额同比捏续增长，中国半导体销售额增速高于内行水平，低谷后迎来反弹。

2.2024年第三季度半导体板块全体已毕较好增长。2024年一季度到三季度，半导体行业有关上市公司的贸易总收入为3776.91亿元，同比增长22.84%；归母净利润为257.31亿元，同比增长42.58%。2024年三季度单季度贸易收入为1371.48亿元，同比增长20.88%，环比增长6.09%；归母净利润为97.38亿元，同比增长46.73%，环比下落2.21% 。2024年三季度单季度毛利率为26.69%，同比增长1.21pct，环比增长1.27pct；2024年Q3单季度净利率为6.86%，同比增长1.38pct，环比下落0.26pct。

3.半导体产业需求麇集在手机、PC、平板、做事器等传管辖域，受宏不雅经济开动较为要津；同期智能一稔、AI更正、XR等新式科技居品不停更正发张开动行业需求总量与结构朝上发展。需求身分是组成当今周期拐点的要津变量，面前内行的手机、PC、平板等滥用电子占据需求的70%控制比例，这些居品恒久销量相对鼓胀，2024年H1全体弱复苏，其中手机一季度到三季度累计同比为6.34%，手机复苏力度相对较大。新动力车、AI做事器、智能一稔等科技居品增速相对较快，或是开动行业需求旯旮增长的要津卑鄙。全体看，2024上半年或保管弱复苏趋势，2025年跟着海表里的经济复苏，半导体产业需求大要率有所好转。

利好个股

星河证券指出，半导体行业板块履历接续谐和，多种迹象标明半导体行业周期上行。对于半导体材料、拓荒和封测板块，面前具备设立价值，提议眷注半导体材料公司：华海诚科、雅克科技、清溢光电、江丰电子；半导体拓荒公司：朔方华创、拓荆科技、中科飞测；集成电路；封测公司：通富微电、长电科技。

华福证券指出，半导体所在，提议眷注中芯国外、华虹公司、长电科技、通富微电、华天科技、晶方科技、甬矽电子等晶圆制造及封测范例；本钱开支及自主可控，提议眷注上游拓荒、材料及零部件，如朔方华创、中微公司、拓荆科技、新莱应材、昌红科技、鼎龙股份、江丰电子、正帆科技、天准科技、南大光电、石英股份、好意思埃科技、强者电气、腾景科技、精智达、骄成超声等。

本文执行精选自以下研报：

华福证券《电子行业周报：半导体三季度功绩亮眼，行业景气显耀高潮》

星河证券《半导体行业月度报告：半导体行业捏续复苏，估值确立进行时》

财信证券《电子行业月度点评：需乞降顺复苏，半导体销售额捏续增长》

东莞证券《半导体行业2024年半年报功绩综述：行业复苏趋势延续，Q2功绩已毕增长》

东海证券《半导体行业猜度框架专题报告：产业周期峰回路转，内生成长拜相封侯》

校对：李凌锋九游体育娱乐网